두산중공업 주가, 전망 분석(국내주식)

두산중공업 주가, 전망 분석(국내주식)

0. 두산중공업 소개

안녕하세요. 오늘 소개드릴 주식은 바로 화제의 원전 대장주 바로 두산중공업입니다. 두산중공업은 원전의 주요 제품들을 전문적으로 제작하는 기업입니다. 원전에 사용되는 원자로, 증기발생기, 가압기, 냉각재펌프 등을 모두 두산중공업에서 생산하고 있습니다. 탈원전과 코로나로 인해 주가가 크게 떨어졌으나 최근 각종 원자재의 가격 상승으로 인해 다시금 주목을 받고 있는 주식입니다.

두산중공업은 우선 약 30%의 비중을 차지합니다. 주로 NSSS, BOP, 터빈 등 발전설비나 담수설비에 사용되는 품목을 생산하고 있는 것이 특징입니다.

현재 반기기준 아쉽게도 2019년과 2020녀에 비해 그 실적이 좋지 않습니다. 곱하기 2를 한다고 하더라도 2019년과 2020년의 두산중공업의 실적에 미치지 못한다는 점이 다소 안타깝습니다. 그럼 본격적으로 두산중공업에 대한 분석을 시작하기 전에 두산중공업 분석 글의 개요를 소개해드리겠습니다.

 

- 두산중공업의 자본현황

 

- 두산중공업의 재무제표

 

- 두산중공업의 차트

 

- 두산중공업 동종업계와의 비교

 

 

1. 두산중공업의 자본현황

우선, 두산중공업의 자본현황을 살펴보도록 하겠습니다. 2016년과 2018년까지의 발행주식 총수의 변화는 그렇게 크지 않습니다. 하지만 2019년에 우선적으로 두산중공업의 발행주식총수는 크게 증가했습니다. 하지만 2021년 기준 2019년의 상승은 작아보일 정도로 두산중공업의 발행주식총수는 크게 증가했다는 것을 알 수 있습니다. 이를 구체적으로 살펴보면 그 결과는 다음과 같습니다.

약간의 소각이 있었지만 그래도 여전히 두산중공업의 주식수는 매우 많다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 대형주들의 대부분이 가격이 저렴하면 이런식으로 주식수가 많습니다. 기존에 제가 분석하던 대부분의 주식들은 상장한 곳도 코스닥이고 중소형주였기에 두산중공업의 유통주식수가 상대적으로 커보이는 것 같습니다. 이중 약 2억주 이상이 주식회사 두산과 그 특수관계인들로 구성되어 있습니다. 정리해보면 두산중공업의 대주주의 보유 비율이 약 50%에 근접하는 48%에 가깝습니다. 대형주에서의 이러한 안정적인 대주주 보유 비율은 매우 좋은 것 같습니다. 그러므로 두산중공업의 자본현황은 안정적으로 보인다고 할 수 있습니다.

 

2. 두산중공업의 재무제표

대형주 답게 두산중공업 재무제표의 기본단위는 백만원 단위로 시작을 합니다. 2019년 대비하여 2020년의 자산은 큰 변동이 없어보이지만 반기기준 자산은 꽤나 의미있는 성장을 두산중공업은 보여주고 있습니다. 보통 자산이 증가하면 부채가 함께 증가하는 모습을 보여줍니다. 하지만 두산중고업의 경우 부채가 살짝 늘긴 했지만 자산의 증가액보다 적게 증가를 했습니다. 그렇기에 당연히 자본은 우상향의 모습을 보여주고 있습니다. 하지만 한눈에 봐도 부채의 금액이 자본의 금액보다 2배이상 큽니다. 이는 두산중공업의 부채비율이 200%를 넘어선다는 것을 보여줍니다. 원자력주가 힘든 시기이기는 하지만 이 점은 약간 신경이 쓰입니다. 다른 원자력 주도 부채비율이 이러한지는 조사를 해봐야 할 것 같습니다. 다름은 두산중공업의 손익계산서를 살펴보겠습니다.

위 표는 두산중공업의 요약 손익계산서입니다. 매출액의 경우 2019년대비 꾸준한 모습을 보여주고 있습니다. 영업이익의 경우 반기기준대로만 간다면 3년내 두산중공업의 최고기록을 달성할 것으로 보입니다. 특히 2020년 적자에서 턴어라운드를 했다는 점이 인상깊습니다. 당기순이익은 흑자를 기록했으며 2년 연속 적자에서 드디어 탈출한 것이 눈에 보입니다. 추정 EPS는 반기기준 469원이니 1년 기준으로 930원 정도가 될 것으로 보입니다. 손익계산서를 보고 확인가능한 점은 영업적자에서 빠져나와 다시금 흑자를 기록하고 있다는 점입니다. 이를 현재 주가인 25,000원에 대입하면 PER은 26정도가 됩니다. 어떻게 보면 두산중공업의 현재 가격은 거품같기도 하고 다르게 보면 아직도 더 많이 올라가야 하는 것 같습니다.

 

3. 두산중공업의 차트

한동안 하방만을 보이던 두산중공업은 2021년이 되어서야 빛을 보는 것 같습니다. 3월 기준 최저점을 기록한후 거래량을 동반해 강력한 상승을 보여주었습니다. 두산중공업은 20,000원선이 깨지며 한번 반짝의 상승으로 끝나는 것처럼 보였으나 다시금 재차 상승하여 예전의 횡보 구간까지 가격을 회복한 것을 확인하실 수 있습니다. 오늘의 상승이 저는 개인적으로 조금만 천천히 나오길 바랬습니다. 거래량대비 저항라인을 돌파하지 못했다는게 너무 눈에 보이기 때문입니다. 하지만 한동안 숨어있던 5일선이 모든 두산중공업의 나머지 이평선을 돌파했습니다. 이러한 추세대로 횡보만 해줘도 이평선의 정배열이 다시 어느정도 갖추어질 것이기 때문에 두산중공업의 재상승 그리고 전고탈환을 기대해봐도 될 것 같습니다.

최근, 인플레이션과 더불어 원자재 가격이 치솟고 있습니다. 또한 비트코인의 상승으로 채굴에 대한 관심이 다시금 재관심을 받고 있습니다. 원자재 가격의 상승으로 전기의 생산에 들어가는 비용은 증가하는 추세입니다. 하지만 비트코인 등과 더불어 전기에 대한 수요는 더 커졌습니다. 이러한 전기 가격의 상승은 당연히 모두가 두려워하는 사태입니다. 친환경 메타라고 하여 태양력, 풍력 등을 현재 도입할려고 하고 있으나 그 효율성 측면에 있어서 원자력과는 비교가 되지 않습니다. 계속 이러한 추세가 계속된다면 언젠가는 다시금 원자력에 대한 수요가 생길 것이며 이는 자연히 두산중공업의 주가와 연동되지 않을까 약간의 희망회로를 굴려봅니다.

 

4. 두산중공업 동종업계의 근황

 

- 일진파워

이전 글에도 설명을 드렸던 일진파워입니다. 차트는 역시나 5일선을 타고 상승하고 있으며 아직 하방에서 주목할만한 거래량은 나타나지 않은 것이 특징입니다. 만약 여기서 조정을 준다면 주봉으로의 20일선까지는 밀릴 수 있습니다. 제가 매매를 한다면 밀릴때 매수를 하고 만약 20일선이 깨질때 의미있는 거래량이 나온다면 칼손절을 할 것 같습니다. 전 분석글에도 설명을 드렸듯이 PER은 14수준입니다. 두산중공업과 비교하면 낮은 수준이나 일진파워의 주요 산업은 발전소 정비입니다.

 

 - 한전산업

두번째 두산중공업과 동종업계는 바로 한전산업입니다. 두산중공업과 동종업계답게 차트가 두산중공업과 상당히 유사하다는 특징이 있습니다. 특히 여름철에 강한 거래량을 동반해 큰 상승을 보여주었다고 가격이 흐를때 큰 거래량이 없었습니다. 그리고 현재 더블탑. 즉 전고점을 부수기 위한 움직임이 나오고 있습니다. 아직까지 큰 거래량이 없어 더블탑후 하락일지 전고점을 뚫어줄지는 알 수 없으나 큰 거래량을 동반해 전고점을 뚫어준다면 큰 상승을 기대할 수 있을 것 같습니다. 마지막으로 한전산업의 PER은 반기기준 30수준입니다. 이는 두산중공업과 상당히 유사한 수준의 PER입니다.

 

 - 서전기전

마지막으로 소개드릴 동종업계는 바로 서전기전입니다. 역시나 유사한 차트를 보이고 있습니다. 위의 한전산업과 마찬가지로 전고탈환을 하기위한 차트로 보입니다. 한번 5일선이 60일선을 찍고 다시금 반등에 성공한 모습이 보입니다. 아직까지 하방에서 큰 거래량은 보이지 않으나 위의 설명과 마찬가지로 전고를 뚫을때 어떤 거래량과 봉의 길이를 보이는지에 따라 앞으로의 움직임이 나올 것으로 보입니다. 마지막으로 서전기전의 PER은 현재 50수준입니다. 서전기전과 비교하면 두산중공업이 저평가가 되어있는 것으로 보입니다.

 

5. 두산중공업 3줄요약

- 화제의 원전주

- 애매한 재무현황, 하지만 수익은 흑자전환 성공

- 차트상 전고탈환이 중요하다.

 

6. 두산중공업 외 다른글들

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