레이 주가, 전망 분석(국내주식)

레이 주가, 전망 분석(국내주식)

1. 레이 소개

 - 상장사 : 코스닥

 - 레이 가격추세 : 35,000원부터 하락하여 27,000원에서 지지를 받았습니다. 현재는 한동안 지지선 역할을 하다 어느덧 저항선이 된 29,600원대에서 가격흐름이 진행되고 있습니다.

 - 레이 사업내용 : 레이는 2004년에 설립되어 치과용 X-ray와 CT를 제조 및 판매하고 있습니다. 2017년 이후부터는 사업 내용이 좀더 확장되어 레이는 치과용 디지털 진단시스템과 디지털 치료솔루션 등의 판매 사업을 진행하고 있습니다.

반기보고서에 제출된 레이의 매출현황은 다음과 같습니다. 디지털 치료 솔루션 분야에서는 반기기준 2020년보다 앞서 있으며 2019년과 유사한 흐름으로 진행될 것으로 보입니다. 특히 수출에 그 비중이 상당히 높습니다. 디지털진단 시스템 역시 내수보다는 수출에 그 비중이 높으며 2019년과 그 매출실적이 유사하다고 할 수 있습니다. 가격비교시 2019년과 비교가 필요해 보입니다.

 

2. 레이의 자본현황

레이의 현재 유통주식수의 현황입니다. 레이는 기존에 2019년까지만 해도 655만주 정도가 유통되었습니다. 하지만 2021년에 들어와 무상증자를 통해 유통주식수는 2배가량인 1330만주가 되었습니다. 이 주식중 가장 많은 주식비중을 보유한 회사는 주식회사 레이홀딩스로 총 2,857,966개의 주식을 보유하고 있습니다. 1,368,968주 또한 추가로 한 주주가 보유하고 있습니다. 그러므로 레이의 최대 주주 물량은 대략적으로 422만주 정도입니다. 이는 전체 레이의 물량대비해서 30%넘어가는 비중으로 대주주의 소유현황은 나쁘지 않은 것 같습니다.

 

3. 레이의 재무제표

다음은 레이의 재무제표 현황입니다. 자산과 같은 경우 2021년에 들어와 거의 2배 가까이 증가했습니다. 증가비중을 보면 특히 레이의 유동자산 금액이 크게 증가한 것을 관찰할 수 있습니다. 당장 사용가능한 금액이 증가했다는 것이므로 상당히 좋은 것이라고 볼 수 있습니다. 보통 자산이 증가하면 부채역시 증가하는 경우가 많습니다. 부채 역시 2배 가까이 증가했으나 자산의 증가액에 비하면 부책의 증가액은 특히 적습니다. 특히 비교적 장기적이라고 할 수 있는 비유동부채의 양이 증가했습니다. 레이의 유동부채의 금액은 크게 증가하지 않았습니다. 이를 종합해보면 자본 역시 우상향의 그림을 보여주고 있습니다. 아무래도 부채의 증가보다 자산의 증가가 더 많아서 가능한 것 같습니다. 레이의 부채비율을 한번 확인해 볼 필요가 있습니다.

다음은 레이의 손익계산서 입니다. 레이는 반기기준 매출액은 2020년보다 실적이 우수합니다. 현재의 추세대로 진행된다면 2019년의 실적과 유사할 것이라고 추정됩니다. 영업이익 측면에서는 2020년보다 우수하지만 가장 중요한 당기순이익에서는 2020년 그리고 2019년 대비해서 낮은 수치를 보여주고 있습니다. EPS는 총 발행주식수가 늘어난 영향도 있지만 당기순이익 자체가 2019년 2020년대비 급감했기에 더 낮게 잡힐것으로 보입니다. 이를 종합해서 정리하면 레이의 재무제표는 다음과 같다고 할 수 있습니다.

레이의 자산은 우상향의 그림을 보여줍니다. 하지만 레이의 부채역시 우상향입니다. 하지만 레이의 자산의 증가속도가 부채의 증가속도보다 빠르기에 레이의 자본은 우상향을 보여주고 있습니다. 부채비율은 우상향이긴하나 아직은 100%밑에 있기에 레이의 재무는 안정적이라고 할 수 있습니다. 매출액은 2019년과 유사한 흐름을 보여주는듯 했으나 당기순이익은 작년에도 미치지 못하고 있습니다. 이를 반영한 EPS는 대략 400원선에서 형성된다고 할 수 있습니다. 현재가격이 29,600원이니 PER은 대략 60을 넘어선 수치라고 계산이 됩니다. 다음은 레이의 차트와 레이의 동종업계의 PER을 한번 살펴보도록 하겠습니다.

 

4. 레이의 차트

레이의 현재 차트 현황입니다. 기존에 박스권이라 할 수 있던 27,000원에서 한번 지지를 받고 그전의 지지선이였던 29,000원라인을 터치한 것이 현재의 상황입니다. 최근 코스피, 코스닥이 크게 하락할때 레이역시 같이 조정을 받았습니다. 하지만 코스닥이 1000이 깨지고 900이 깨질려는 순간에도 27,000원에서는 지지가 잘 받쳐줬던 것 같습니다. 27,000원이 단기지지선입니다. 레이는 매출이 가장 잘나왓던 2019년에는 16,000~17,000원이였습니다. 그때의 주식시장의 유동성과 현재의 유동성은 다르고 PER역시 다르기에 비교는 의미가 없는 것 같습니다. 단기 정항선인 30,000원선의 돌파유무가 중요한 시점인 것 같습니다.

 

5. 레이의 동종업계

 

 1) 오스템 임플란트

첫번째는 오스템 임플란트입니다. 오스템 임플란트는 레이와 유사하게 치과용 임플란트 및 치과용 소프트웨어를 제조 및 판매하고 있습니다. 최고가인 163,000원을 찍고 현재는 130,000원대에서 횡보하고 있는 모습을 보여주고 있습니다.

반기기준으로 당기순이익은 425억원으로 전년의 1035억에는 못 미치는 상황입니다. 현재의 EPS는 6,440원 정도가 될 것으로 예상됩니다. 현재가를 기준으로 계산한 PER은 20입니다. 레이에 비해서는 상당히 준수한 PER을 보여주고 있습니다.

 

 2) 메디아나

두번째 역시 의료기기 제조업을 하고 있는 메디아나 입니다. 환자감시장치, 제세동기 등을 제조하여 공급하고 있고 최근에는 심장충격기 들도 생산 및 판매하고 있습니다. 차트를 보시면 상당히 특이 합니다. 5000원 중반선에서 쌍바닥을 형성하고 빠르게 주가를 상승시켰습니다. 그런후 다시금 올린만큼 그대로 하락시키는 것이 인상적입니다. 거래량이 실린 음봉이 나와서 그런지 추가적인 상승이 나올지는 의문이 듭니다. 반기 기준 당기순이익은 39억으로 전년의 112억보다는 못한 수준입니다. 의료제조업체가 전반적으로 전년도 비해서 실적이 잘 안나오는 것 같습니다. EPS는 약 480원 정도입니다. 현재 주가인 6,310원에 대입해보면 13수준입니다. 레이의 PER이 상당히 높다는 것을 알 수 있습니다.

 

 3) 디오

마지막으로 비교해볼 회사는 디오 입니다. 첫번재로 소개드렸던 오스템 임플란트와 마찬가지로 임플란트 관련주 입니다. 디오는 임플란트 제품을 생산 및 판매하는 사업을 영위합니다. 주력 제품군으로는 임플란트, 디오NAVI, 디지털 교정장치, 디지털 보철솔루션 등의 제품입니다. 차트를 보시면 기존의 저항선이였던 42,000원 구간을 거래량이 실린 양봉으로 빠르게 돌파하며 추가 상승이 나타났다는 것을 알 수 있습니다. 현재는 그전의 저항선이였던 42,000원 구간으로 가격이 돌아와 지지를 받고 있음을 알 수 있습니다. 당사의 당기순이익은 반기기준 172억원 수준으로 2020년의 114억원을 벌써 돌파하였습니다. 현재 EPS는 그에 따라 2,200원 정도입니다. 현재가인 42000원을 고려한 PER은 19입니다. 역시 레이의 PER이 상당히 고평가 되어있다는 것을 알 수 있습니다.

 

6. 레이 세줄요약

 - 안정적인 재무제표

 - PER이 동종업계 대비 너무 고평가

 - 3분기 보고서의 매출 실적 확인이 필요

 

7. 다른 종목들

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