카카오게임즈 주가, 전망 분석(국내주식)

카카오게임즈 주가, 전망 분석(국내주식)

0. 카카오게임즈 소개

안녕하세요. 오늘 소개드릴 주식은 바로 카카오게임즈입니다. 올 한해 정말 카카오는 항상 관심의 주축에 서있는 것 같습니다. 11월의 첫 코스피 상황은 게임주가 이끄는 하루였던 것 같습니다. 카카오게임즈, 위메이드, 넥슨지티 등이 모두 상승을 일으켰고 그중 엠게임의 경우 상한가를 치기도 했습니다. 그중 오늘은 카카오게임즈에 대해서 다루어 보도록 하겠습니다.

카카오게임즈는 이름을 들어도 알 수 있듯이 게임회사입니다. 게임회사는 주로 PC게임, 그리고 모바일게임 분야로 나누어지는데 카카오게임의 대표작들은 다음과 같습니다. 우선, 카카오게임즈의 PC게임으로는 아키에이지 그리고 이터널리턴, 엘리온 등이 있습니다. 특히 엘리온은 크래프톤이 개발한 게임으로 유명하기도 합니다.

아마 여러분들은 카카오게임들 대부분을 모바일을 통해 만나보셨을 것 입니다. 캐쥬얼 게임인 프렌즈팝, 프렌즈팝콘 등이 카카오게임즈의 대표 모바일 게임이라고 할 수 있습니다. 또한 달빛조각사 역시 카카오게임즈의 대표적인 게임이자 흥행작이라고 할 수 있습니다.

카카오게임즈의 주요 제품들의 매출 상황은 다음과 같습니다. 2019년에 카카오게임즈의 매출비중은 PC게임과 모바일 게임간의 차이가 그렇게 크지 않았습니다. 하지만 2021년으로 올수록 PC게임이 차지하는 비중은 갈수록 줄어들고 모바일 게임이 차지하는 비중은 크게 증가하였습니다. 또한 카카오게임즈는 프렌즈스크린 골프 등을 통한 기타 부문의 매출이 꾸준히 상승하고 있는 점이 인상깊습니다.

 

그럼 본격적으로 카카오게임즈를 분석하기에 앞서 글의 개요를 먼저 소개해 드리도록 하겠습니다.

 

- 카카오게임즈의 자본현황

 

- 카카오게임즈의 재무제표

 

- 카카오게임즈의 차트

 

- 카카오게임즈의 동종업계와 비교 순서입니다. 긴 글을 싫어하시는 분들은 스크롤을 내려서 3줄요약을 읽어주시면 됩니다^^

 

 

1. 카카오게임즈의 자본현황

2020년 9월에 상장한 카카오게임즈의 자본변동사항은 다음과 같습니다. 상장후 총 유통 가능한 카카오게임즈의 갯수는 7411만주 정도이며 2021년 반기기준으로도 카카오게임즈의 유통가능 주식수는 큰 변화가 없는 상태입니다. 가장 카카오게임즈의 주식을 많이 보유한 회사는 당연히 카카오 입니다. 카카오는 총 33,730,000주의 카카오게임즈를 보유하고 있습니다. 이는 전체 카카오게임즈 유통량의 45%를 차지하는 비율입니다. 이외에도 각종 특수 관계인들의 카카오게임즈의 보유물량을 모두 합치면 3794만주 정도의 카카오게임즈를 대주주 및 특수관계인이 가지고 있다고 재무제표를 보시면 확인할 수 있습니다. 이는 전체 카카오게임즈 유통물량의 50.84%를 차지하는 비율입니다.

보통 대형주들은 대주주의 보유 물량이 많은 편이라지만 카카오게임즈처럼 대주주의 물량이 50%를 넘어가는 사례는 그렇게 흔하지 않습니다. 안정적인 자본현황인 것 같습니다.

 

2. 카카오게임즈 재무제표

큰 기업인 만큼 카카오게임즈의 재무제표의 기본단위는 백만원 단위입니다. 재무제표를 보시는데 참고하시기 바랍니다. 우선적으로 자산의 큰 상승이 눈에 띕니다. 2019년대비 2020년 자산의 량이 2배 이상 상승을 했는데 거기서 다시 큰 상승을 2021년 반기만에 보여주었습니다. 보통 자산이 우상향을 보이면 부채도 우상향을 보이기 마련입니다. 부채역시 2020년은 2019년의 카카오게임즈의 부채대비 상승 그리고 2021년 반기에는 3배가까이 상승했다는 것을 파악하실 수 있습니다. 하지만 자산의 증가량이 워낙 부채의 증가량보다 많기에 자본은 우상향을 보여주고 있습니다.

카카오게임즈의 자본은 2019년대비 3배가량 증가했음을 알 수 있습니다. 현재 카카오게임즈의 2분기 기준 부채비율은 65%수준으로 재무상 매우 안정적인 흐름을 보여주고 있다고 할 수 있습니다.

다음은 카카오게임즈의 매출현황입니다. 매출액은 반기기준 1년단위로 계산해보면 2020년과 비슷한 흐름으로 갈 것으로 보입니다. 하지만 영업이익이나 당기순이익의 측면에서는 2019년과 2020년대비 다소 실망스러운 결과를 보여주고 있는 상황입니다. 당기총포괄이익은 큰 폭으로 상승했습니다.

현재 반기기준 카카오게임즈의 EPS는 292정도입니다. 만약 현재의 흐름이 하반기에도 이어진다면 카카오게임즈의 2021년 종합 EPS는 600원 정도가 나올 것으로 예상이 됩니다. 현재 카카오게임즈의 가격은 87,900원입니다. 2020년의 EPS로 계산을 하면 PER은 63정도가 나옵니다. 하지만 2021년 수정된 반기보고서의 EPS로 계산을 한다면 PER은 146수준이 됩니다. 가장 저점이였던 2021년 10월의 62,500원을 기준으로 하면 PER은 2020년 기준으로는 45 그리고 2021년 반기기준으로는 104입니다.

 

 

3. 카카오게임즈 차트

카카오게임즈의 일봉차트입니다. 역시나 공모주였기에 상장후 주가가 하락하는 모습이 인상적입니다. 박스권 횡보의 모습을 보여주다가 큰 거래량을 동반해서 주가를 한번에 끌어올렸습니다. 보통 저 큰 음봉의 거래량 도지에 많이들 익절을 하거나 털고 나가셨을거라고 추정이 됩니다. 하지만 끝이 아니라는 것을 보여주듯이 한번더 상승을 시키고 서서히 주가는 하락하게 됩니다. 그리고 오늘 다시금 의미있는 거래량을 내며 5일선과 20일선의 각도를 빠르게 바꾸었습니다. 직전에 고점을 찍고 떨어진 부분에 딱 주가가 걸려있다는 것을 확인하실 수 있습니다. 주가가 서서히 흘러내릴때 의미있는 거래량이 실린적이 없기에 직전 저항선을 뚫는다면 전고를 노려볼만 합니다.

하지만, 오늘의 상승은 게임주들이 시장을 이끌었던 날이였기에 더 시너지 효과를 봤을수도 있습니다. 조금은 더 지켜보는게 맞지 않아 싶습니다. 물론 계속 기다리다간 열차가 출발을 먼저 해버리는 경우가 많지만 그래도 손실을 피하는 것이 투자에선 제일 중요하다고 생각합니다. 다음은 카카오게임즈의 주봉을 살펴보겠습니다.

주봉상으로는 아직 상장한지 얼마 되지 않았기 때문에, 설명할 요소가 딱히 없는 것 같습니다. 하지만 U자형 반등은 정말 인상깊은 것 같으며 주봉상 상승모멘텀은 아직 살아있어 보입니다.

 

4. 카카오게임즈 동종업계

 

-엠게임

첫번째는 오늘의 상한가의 주인공인 엠게임입니다. 직전 저항선까지 정확하게 상승을 보여주었고 의미있는 거래량으로 투터치를 한 상황입니다. 2분기 실적보고서 기준 EPS는 514이며 1년기준으로 하면 1028정도가 됩니다. 이를 현재 주가인 12,250에 반영한다면 현재의 PER은 11.9정도가 됩니다. 게임주치고 비교적 낮은 PER인 것 같습니다.

 

- 위메이드

오늘도 상승한 천국의 계단. 위메이드 입니다. 5일선 밑으로 절대 주가를 내릴 수 없다는 의지를 명확하게 보여주는 것 같습니다. 한때 한주에 2만원도 안하던 위메이드는 1년만에 주가가 10배 이상 상승하는 위력을 보여주었습니다. 2021년 주식은 제 개인적인 생각으로는 바로 위메이드인 것 같습니다. 현재 2분기 보고서 기준 반기EPS는 2500원 수준이며 1년 단위로 하면 5,000원선입니다. 이를 현재 주가인 183,500에 반영하여 계산해보면 36.7정도가 나옵니다. 이전의 엠게임보다는 다소 PER이 높은 수준이라고 할 수 있으나 게임주 치고는 적정수준이거나 조금 낮은 수치였습니다.

참고로 위메이드 관련 글도 있으니 참고하시기 바랍니다.

 

 - 펄어비스

저도 도깨비 게임 트레일러를 보고 대박이라고 생각했었는데 저만 한 생각이 아니였던 것 같습니다. 주가는 꾸준히 우상향을 보여주고 있으며 5일선을 어떻게든 지켜낼려는 의지가 보이는 차트입니다. 반기기준 EPS는 385원이며 이를 1년단위로 계산하면 EPS는 770원이 됩니다. 현재 펄어비스의 주가는 109,200원이므로 나름 계산해본 펄어비스의 PER은 141수준이 됩니다. 카카오게임즈와 유사한 수준인 것 같습니다.

 

5. 카카오게임즈 3줄요약

 

 - 괜찮은 재무제표

 - 저항선만 뚫어준다면 괜찮은 차트

 - 동종업계는 PER의 격차가 너무 크다

 

6. 카카오게임즈 이외의 글들

 

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