덕성 주가, 전망 분석 (국내주식)

덕성 주가, 전망 분석 (국내주식)

0. 덕성 소개

 안녕하세요. 오늘 소개드릴 국내주식은 최근 윤석열 테마주로 화제인 덕성입니다. 이번 분석에서는 정치테마주인걸 떠나서 덕성이라는 기업 자체로는 어떤지를 분석해볼까 합니다.

 우선, 덕성은 1966년 창립되어 국내최초로 합성피혁을 생산하여 현재 수준에 이르게 한 합성피혁전문 회사라고 합니다.

그럼 덕성의 사업내용인 합성피혁이 무엇인지 궁금하실텐데요? 사전에 검색해보니 합성피혁은 스펀지상의 염화비닐레더에 나일론을 도장한 제품이라고 합니다. 다른 이름으로는 인조피혁이라고도 불린다고 합니다. 그럼 덕성의 매출구조를 살펴보겠습니다.

 덕성의 매출구조입니다. 앞서 언급드린 합성피혁은 현재 다양한 제품에 사용되고 있는데요. 현재 그 매출의 비중이 덕성내에서 60%정도를 차지하고 있다고 합니다. 그 외에 합성수지 제품이 13.3%로 합성피혁과 합성주리를 합치면 덕성 전체 매출의 73.6%를 차지할 정도로 덕성 내에서 차지하는 비율이 크다고 할 수 있습니다. 그럼 본격적으로 덕성에 대해 다루어보기에 앞서 글의 개요를 먼저 소개해 드리겠습니다. 덕성 분석글의 개요는 다음과 같습니다.

 

 - 덕성의 자본현황

 

 - 덕성의 재무제표

 

 - 덕성의 차트

 

 - 덕성의 동종업계 비교, 같은 정치테마주와도 비교 순서입니다.

 

 

1. 덕성의 자본현황

 

 다음은 덕성의 자본현황입니다. 2017년 이후로 덕성은 발행한 총 주식수에 변동사항이 없습니다. 그대로 1568만주가 유지되어 오고 있는 상황입니다. 그럼 덕성의 대주주 및 기타 관계인의 물량은 어느정도 일까요?

반기보고서에 제출된 현황을 살펴보면 덕성의 대주주와 기타관계인의 물량은 약 3,310,391주 정도가 됩니다. 이는 전체 물량의 19.39%에 해당하는 비율입니다. 또한 덕성의 총 발행주식수에 이 물량을 빼보면 실질 덕성의 유통 물량은 12,369,609주 정도가 나옵니다. 현재 덕성의 가격이 19,650원정도이니 이를 곱하면 2430억원이라는 금액이 나옵니다. 물론 현재 주가 기준입니다.

 

 

2. 덕성의 재무제표

 그럼 덕성의 재무제표를 한번 살펴보겠습니다. 자산의 경우 2019년에 비해 2020년은 그렇게 큰 변화는 없었습니다. 다만 2021년 반기기준으로 덕성의 자산은 약 20%정도 상승이 있었다는 것을 알 수 있습니다. 부채의 경우 역시 2019년과 2020년의 덕성의 부채는 그렇게 큰 차이가 없습니다. 다만 2021년 반기기준 덕성의 부채도 약 20%정도 상승분이 있었습니다. 다만, 덕성의 자산의 양이 부채의 양보다 애시당초 컸기 때문에 자본은 우상향을 그리고 있는 모습입니다.

 덕성의 부채비율은 2019년 기준으로 63%정도이며 2020년 기준으로는 58% 그리고 마지막으로 2021년 반기기준으로는 52%로 우하향을 그리고 있습니다. 덕성의 부채비율이 감소하고 있다는 것은 그만큼 덕성의 전체 자본에서 자산이 차지하는 비중이 커진다는 것으로 이는 재무가 매우 안정적으로 진행된다고 할 수 있습니다. 다음은 덕성의 매출상황을 살펴보겠습니다.

 덕성의 매출은 2019년 대비 2020년에 약간의 상승이 있었습니다. 반기기준으로 X2를 하면 2020년과 유사한 매출이 나올 것으로 보입니다. 영업이익 측면에서는 2020년보다 덕성은 더 낮은 성과를 반기기준으로는 보여주고 있습니다. 다만, 당기순이익은 반기만에 작년과 유사한 순이익을 보여주었습니다. 상반기 기준 덕성의 EPS는 228원입니다. 만약, 하반기에도 이러한 당기순이익을 보여준다면 덕성의 EPS는 456원정도가 될 것으로 보입니다. 현재 덕성의 주가는 19,650원이므로 덕성의 PER은 43정도가 나옵니다. 예전에 덕성을 분석한적이 한번 있는데 그때 보다는 약간 낮아진 것 같습니다.

 

 

 

3. 덕성의 차트

 덕성의 일봉차트입니다. 덕성은 3월달에 큰 거래량이 터지고 차트는 이평선의 정배열을 만들고 이격도를 벌리며 우상향을 보여주었습니다. 그런후 덕성의 주가는 조정을 받는듯 일정 구간까지 하락합니다. 하지만 덕성은 이 조정라인에서 4번 정도의 지지를 받은 것으로 확인이 됩니다. 한번 살짝 방어라인이 뚫리는듯 했으나 다시금 말아올리는데에 성공했습니다. 저번주 금요일에 결국 경선결과가 발표되며 큰 거래량이 터졌습니다. 하지만 긴 꼬리가 나오는 캔들이 나왔습니다. 그리고 오늘은 약간의 큰 하락이 나와주었습니다. 주봉을 그럼 확인하시겠습니다.

 

 덕성을 주봉으로 살펴보시면 좀더 큰 거래량의 관측이 용이합니다. 주봉으로 덕성을 보니 2021년 초반에 탑승할 기회가 여럿있었구나 하는 생각이 듭니다. 지금의 저 큰 거래량이 어떤 의미로 작용할지 아직까지는 모르겠습니다. 정치테마주 특징이 여론조사나 뉴스 하나하나에 가격의 변동폭이 너무나도 크기 때문입니다. 그럼 덕성의 다른 동종업계와 PER은 어느정도 차이가 나는지 다른 윤석열 테마주와는 PER이 어느정도 차이가 나는지를 비교해 보겠습니다.

 

 

 

4. 덕성의 동종업계 비교

 

 1) 방림

 첫 번째 비교회사는 방림입니다. 방림은 원면등 단섬유를 원료로 하여 방적사를 생산하고 이를 염색하여 직물을 제조 그리고 이들을 2차 섬유제품 업계에 공급하는 회사입니다.

 방림의 차트입니다. 9월에 큰 거래량을 동반한 상승이 나오고 조정을 맞은후 다시금 상승하고 있는 모습이 보입니다. 전고점을 한번 더 터치하는 모양을 그린다면 흐름이 좋지 않을까 생각해 봅니다. 방림의 재무제표는 3분기 내용을 공개했는데요.

 작년 10월부터 월해 6월말까지의 매출실적을 올렸습니다. 3분기 기준 EPS는 198원이므로 여기에 4/3을 곱한다면 1년 기준으로 한다면 264원이 나옵니다. 현재 주가가 2,870원 정도이니 방림의 PER은 10.87정도로 나옵니다. 덕성보다는 낮은 수치입니다.

 

 2) 전방

 두번째 비교회사는 전방입니다. 전방은 사류사업과 포류사업의 두 가지의 사업을 주력으로 진행하고 있습니다. 현재 전방의 차트는 다음과 같습니다.

 한번의 상승 이후에 박스권 구간을 횡보하고 있으며 10월부터 주가의 움직임이 크게 나타나지 않고 있다는 점이 특징인 것 같습니다. 2월경우 큰 거래량이 있었는데 그 이후로 거래량 역시 크게 변동사항이 나타나지 않고 있습니다. 2분기 기준 전방의 EPS는 1,963원을 기록하였습니다. 이를 1년 기준으로 하면 3926원 정도가 나옵니다. 현재 전방의 주가는 39,800원이비낟. 역시 EPS가 10.13정도로 덕성보다는 낮은 수치입니다. 그렇다면 다른 윤석열 테마주의 PER과 덕성의 PER을 비교해 보겠습니다.

 

 3) 서연

 서연의 반기 재무제표 보고서 내용입니다. 반기기준 EPS는 598원입니다. 작년대비해서 턴어라운드에 성공했다는 점이 인상깊습니다. 1년을 기준으로 하면 서연의 EPS는 1200원 근처대로 나옵니다. 현재 서연의 주가는 15,550원이므로 서연의 PER은 12.95정도로 나옵니다. 덕성보다 낮은 수치입니다.

 

 4) 승일

 다음은 승일입니다. 승일의 반기보고서 기준 EPS는 528원입니다. 이를 1년 기준으로 환산하면 승일의 EPS는 1056원이 됩니다. 현재 승일의 주가는 18,200원입니다. 이를 이용해 계산해 보면 현재 승일의 PER은 17.23이 됩니다. 서연보다는 높은 수치이지만 덕성에 비해서는 PER이 많이 낮습니다.

 

 정리하자면 덕성의 동종업계의 PER은 10정도였습니다. 물론, 표본이 작긴합니다. 또한 같은 정치 테마주의 PER이 13~17정도로 형성된 것에 반해 덕성의 현재 PER은 43정도입니다. 승일의 경우 조만간 추가해서 따로 글을 쓰도록 하겠습니다. 물론, 주가가 계속 변화할수록 당시의 PER도 계속해서 변화합니다. 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

 

 

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