넵튠 주가, 실적, 전망 분석 (대세는 게임주)

넵튠 주가, 실적, 전망 분석 (대세는 게임주)

1. 넵튠 소개

 안녕하세요. 오늘 소개드릴 주식은 바로 게임주 넵튠입니다. 2021년 많은 테마의 주식들이 큰 상승을 보여주었는데요. 2차전지나 메타버스가 핫했듯이 최근에는 게임주들이 NFT라는 소재와 함께 큰 상승을 보여주고 있습니다. 넵튠도 그런 게임주 중 하나인데요. 넵튠의 3분기 기준 매출구조는 다음과 같습니다.

 넵튠의 3분기 기준 매출실적 현황입니다. 넵튠의 사업부문은 3가지로 구성되어 있는데요. 첫번째 넵튠의 분야는 캐쥬얼 게임 분야입니다. 탄탄사천성이나 프렌즈 타워 등으로 구성되어 있습니다. 두번째 넵튠의 사업분야는 소셜카지노 게임 분야입니다. 넵튠의 매출에서 캐쥬얼 게임보다는 높은 비중을 차지하고 있고, 특히 해외 매출이 높은 편에 속합니다. 마지막 넵튠의 게임분야는 블랙서바이벌, 헌터스리그 등의 게임입니다. 넵튠 전체 매출에서 가장 높은 비중을 차지하고 있으며 해외뿐만 아니라 국내 매출 역시 다른 분야보다는 높은 매출을 보입니다.

 

 넵튠의 3분기 기준 매출은 146억입니다. 이를 1년 단위로 환산하기 위해 곱하기 4 나누기 3을 하면 194억 정도가 나옵니다. 현재의 추세대로 이어진다면 작년과 비슷한 수준의 매출이 나올 것으로 보입니다. 또한 최근들어 넵튠은 국내에서의 매출이 증가하고 있다는 것 역시 확인할 수 있습니다. 그럼 본격적으로 넵튠에 대한 분석글을 시작하기에 앞서 글의 개요를 먼저 소개해 드리도록 하겠습니다.

 

 - 넵튠의 자본현황

 

 - 넵튠의 재무제표

 

 - 넵튠의 차트

 

 - 넵튠의 2분기, 3분기 실적비교

 

 - 넵튠의 동종업계와의 비교 순서입니다. 그럼 시작해보도록 하겠습니다.

 

 

 

1. 넵튠의 자본현황

 넵튠은 2020년 기준으로 2370만주가 유통되고 있었습니다. 하지만 여기서 800만주 정도의 물량이 늘어난 3175만주가 현재 유통되고 있습니다. 넵튠의 가장 큰 대주주는 카카오게임즈 입니다. 카카오게임즈가 보유하고 있는 넵튠의 주식수는 10,338,297주로 이는 전체 넵튠의 32.56%에 달하는 수치입니다. 이외에도 넵튠의 대주주와 특수관계인의 물량을 모두 더 하면 15,234,616주라는 수치가 나옵니다. 이는 넵튠의 유통주식수 대비 48.08%에 해당하는 비율입니다.

 

 즉, 넵튠의 유통주식수에서 대주주의 물량을 제외한 실 유통주식수는 16,452,609주 입니다. 현재 넵튠의 주가는 33,100원입니다. 이를 반영해 계산해본 넵튠의 유통가능금액은 5445억 수준입니다. 다음으로 넵튠의 재무제표를 한번 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

2. 넵튠의 재무제표

 넵튠의 3분기 기준 재무제표 현황입니다. 넵튠의 자산은 우상향을 보이고 있습니다. 특히 2021년 3분기 기준으로 넵튠의 자산총계는 2020년의 3배가 넘을 정도로 크게 증가하였습니다. 보통 자산이 증가하면 부채도 함께 증가하기 마련입니다. 넵튠의 부채역시 증가했지만 자산의 증가만큼 크게 증가하지는 않았습니다. 2021년 3분기 기준으로 넵튠의 자본금액은 2020년의 4배에 가깝습니다.

 

 넵튠의 2분기 기준 부채비율은 17.64%였습니다. 이번 3분기 기준 넵튠의 부채비율은 18.79%로 2분기 보다는 약간의 상승을 하였습니다. 하지만 부채비율은 100%의 한참 밑에서 맴돌고 있다는 것을 확인할 수 있습니다. 다음으로 넵튠의 손익계산서를 확인해 보겠습니다.

 넵튠의 3분기 기준 손익계산서 입니다. 3분기 보고서에서는 당기순이익이 크게 증가한 것이 확인이 됩니다. 아직 3분기이지만 2020년 전체의 당기순이익에 2배가 넘는 금액을 기록했습니다. 이에따라 3분기 기준 EPS는 3451원으로 나왔습니다.

 

 반기 기준 넵튠의 EPS를 1년 단위로 바꿔보면 넵튠의 EPS는 7,276원이였습니다. 3분기 기준으로 3451원이 넵튠의 EPS니 여기에 곱하기 4와 나누기 3을 해보겠습니다. 계산값은 4601원으로 오히려 반기에 기록한 당기순이익에서 기대만큼 당기순이익이 증가하지 못했다는 결론이 나옵니다. 이에따른 기대 EPS의 감소로 계산이 됩니다. 다음은 넵튠의 차트를 한번 확인해 보겠습니다.

 

 

 

3. 넵튠의 차트

 넵튠의 일봉차트입니다. 전 저항라인으로 보이는 30,000원 초반선을 갭상승으로 돌파한 모습이 보입니다. 큰 거래량을 이용해 갭상승으로 저항라인을 돌파한 넵튠은 금요일에 거래량을 동반한 음봉이 나왔지만 가격이 어느정도 방어를 해준 모습을 관찰할 수 있습니다. 넵튠의 이평선은 5일선과 20일선이 60일선과 넵튠의 120일선을 돌파한 것이 보입니다. 파랑색의 넵튠의 60일선이 120일선을 돌파하면 정배열이 완성될 것으로 보입니다. 그러기 위해선 현재 넵튠의 주가가 방어가 돼야 합니다. 다음으로 넵튠의 주봉을 보겠습니다.

 

 주봉으로 살펴본 넵튠의 주가입니다. 현재의 자리가 매우 중요하다는 것이 한눈에 보이는 것 같습니다. 전고점인 42,000원 라인이 눈앞에 있는 상황이며 11월의 넵튠의 거래량은 매우 준수한 수준입니다. 가격이 조정기간동안에 넵튠은 큰 음봉의 거래량은 현재 보이지 않는 것 같습니다. 과연 넵튠이 전고점을 탈환할 수 있을지 관심이 주목되는 시기인 것 같습니다. 다음은 넵튠의 2분기, 3분기 실적 비교를 해보겠습니다.

 

 

 

4. 넵튠의 2분기, 3분기 실적 비교

 넵튠의 2분기, 3분기 실적을 직접 정리해 보았습니다. 유통주식수에서 3분기 기준으로 약간의 증가가 있었습니다. 재무제표에 공개된 대주주의 주식수에도 감소가 있어 대주주 비율이 48.08%로 감소한 모습이 관찰이 됩니다. 2분기에 비하여 3분기의 넵튠의 부채금액은 증가했기에 부채비율이 1%정도 상승을 보였습니다. 반기에 보여준 당기순이익으로 1년치를 예상했는데 3분기에 그 기대치에 미치지 못하는 당기순이익이 나왔습니다. 반기 기준 1년 EPS는 7,276이였으나 3분기 기준 1년 예상치는 4,601원으로 현재 주가기준 PER은 7.19로 상승했습니다. 그럼 다른 게임 동종업계와 넵튠을 비교하면 어떤지 게임주들과 한번 비교를 해보겠습니다.

 

 

 

5. 넵튠의 동종업계-게임주 들과의 비교

 우선은 반기기준 게임주들의 현황입니다. 반기 기준으로 넵튠의 PER은 4.55가 됩니다. 가장 높은 PER을 보이는 기업은 카카오게임즈이며 그 다음으로는 최근 도깨비로 관심이 뜨거운 펄어비스가 있습니다. 기타 엔씨소프트, 크래프톤, 위메이드, 게임빌도 30~40의 PER을 보여주고 있습니다. 이전에 네오위즈 분석글에서는 비교군집대비 네오위즈가 PER이 11.18로 가장 낮았으나 넵튠은 그보다 더 PER이 작은 상황입니다. 그럼 3분기 기준으로는 어떻게 변화했는지 한번 비교해 보겠습니다.

 

 넵튠의 3분기 기준 동종업계와 비교분석본입니다. EPS가 감소한 기업들은 파랑색으로 표시를 그리고 EPS가 상승한 기업들은 빨간색으로 표시를 해보았습니다. 주가는 저번주 금요일 기준의 주가입니다. 우선, PER이 100이 넘어가는 기업으로 위메이드가 들어왔습니다. 하지만 펄어비스와 카카오게임즈의 경우 실적이 좋아 PER이 오히려 하락한 모습이 관찰이 됩니다. 컴투스 역시 좋은 실적으로 PER이 10대로 감소하였급니다.

 

 네오위즈와 넵튠은 EPS의 하락으로 인해서 오히려 PER이 상승한 모습입니다. 네오위즈의 경우 하락의 폭이 그렇게 크지 않지만 넵튠의 경우 하락폭이 네오위즈 보다는 큰 것 같습니다. 하지만 아직 전체적으로 봤을때 평균 PER에서 넵튠은 많이 낮은 상태라는 것을 확인 할 수 있습니다.

 

 

 

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