솔루엠 주가, 전망 분석(국내주식)

솔루엠 주가, 전망 분석(국내주식)

 

1. 솔루엠 소개

 - 솔루엠 상장사 : 코스피

  - 솔루엠 가격 추세 : 주로 2만원 ~ 3만원대 사이에서 횡보하고 있습니다.

  - 솔루엠 사업내용 : 전자기기 부품의 연구개발 및 제조를 주요 사업으로 하여 전자부품의 생산 및 판매를 하고 있는 기업입니다. 사업의 부문으로는 파워모듈, 3INI보드 등의 생산과 판매 그리고 ESL, IoT등을 생산 및 판매하는 것으로 구성되어 있다고 합니다. 현재 한국신용평가의 신용 평가등급은 2020년 기준 A1 등급을 받았습니다.

- 솔루엠 발행주식수 : 49,805,551주 현재까지 발행되었습니다.

 

2. 솔루엠의 청약진행 결과

 솔루엠은 올해 1월 공모주가 균등배정 청약배정 방식으로 변경후 코스피에 상장하는 첫번째 주식이였던 것으로 기억합니다. (아닐수도 있습니다.) 이때까지만 해도 주식의 열풍이 그렇게 강하지도 않았으며 균등배정이란 것이 무엇인지도 모르는 사람들이 많아서 1인당 배정수량을 꽤나 많이 가져갔던 것으로 기억합니다. 제 기억에 이때까지만 해도 청약 참여자 수는 10만명 미만이였습니다. 지금은 웬만한 중소형주도 청약 참여자수가 40만명인데 말이죠.

총 공모주식수는 640만주였고 기관의무보유 확약비율은 20.79%로 그렇게 높은 수치는 아니였습니다. 총 유통가능물량은 19,649,226주로 솔루엠은 상장후 꽤나 많은 수량이 시장에 유통이 가능했습니다. 하지만 공모가가 17,000원으로 낮았기에 총 솔루엠의 유통가능금액은 3340억 수준으로 코스피 그것도 전자주인것에 비해서는 다소 가벼웠습니다. 다음은 락업 현황을 살펴보시겠습니다.

 

3. 솔루엠 락업현황

솔루엠의 당시 락업현황입니다. 얼마전 나온 솔루엠의 반기보고서에 제출된 최대주주들의 현 보유물량과 비교했을때 최대주주들의 물량 변화는 크게 차이가 나지 않았습니다. 삼성전기 역시 4,650,000주를 유지하고 있다는 것을 알 수 있었습니다. 유의미한 물량은 솔루엠의 우리사주조합의 1,280,000주와 기관의 798,336주입니다. 이미 최대 의무보유 확약기간인 6개월이 지났기에 한번 의무보유 풀리는 기간과 주가와의 상장관계를 확인해 보겠습니다. 관심없으시면 4번으로 가시면 됩니다.

솔루엠의 최종 의무보유 확약이 모두 풀리는 시점에 주가에는 큰 변화방향은 없었습니다. 하지만 그 후 며칠뒤에는 주가가 크게 하방을 보여주고 있습니다. 하지만 이 하방은 아마 SK하이닉스와 삼성전자 주가의 큰 하락으로 반도체 주 전체가 공포에 떨던 영향을 받은 것으로 기억합니다. 현재는 주가를 다시 회복한 상태입니다. 우리사주 조합의 1,280,000주가 현재 주요 변수이나 어차피 풀려봤자 내년 2월이기에 아직 3분기 실적발표 4분기 실적발표로 인한 큰 주가 변동이 있기 때문에 현재는 고려할 필요가 없을 것 같습니다.

 

4. 솔루엠 재무제표

우선, 솔루엠의 요약연결재무제표를 보시겠습니다. 솔루엠의 자산총계는 역시나 우상향을 그리고 있습니다. 특히 2019년 대비 2021년 반기는 자산이 2배 가까이 증가한 것을 알 수 있습니다. 하지만 부채는 2019년 대비 상승폭이 그다지 크지 않다는 것을 확인이 가능합니다. 그렇다면 유동비율과 부채비율을 한번 계산해 보도록 하겠습니다. 

유동비율은 2019년 122%에서 2021년 반기에 170%로 솔루엠은 회사의 재무안정성이 크게 성장했다는 것을 알 수 있었습니다. 부채비율 역시 2019년의 솔루엠의 부채비율은 440%로 매우 높은 수준이였습니다. 하지만 2021년 반기의 부채비율은 142%로 200% 밑으로 내려오며 매우 안정적인 흐름을 보여주었습니다.

단일 솔루엠의 재무정보만 보시겠습니다. 역시나 가장 눈에띄는 부분은 자산은 큰 폭으로 상승했지만 부채는 증가가 아닌 감소하고 있는 추세라는 겁니다. 특히 솔루엠의 자본총계의 속도가 매우 빠르다는 것을 알 수 있습니다. 현재 솔루엠의 부채비율은 2021년 반기기준 100% 아래에 형성되어 있습니다.

 

5. 솔루엠의 손익계산서

솔루엠의 손익계산서에는 많은 분석이 필요합니다. 우선, 당기순이익 측면에서는 2019년과 2020년 대비하여 매출액, 영업이익, 그리고 당기순이익 측면에서 매우 큰 감소가 있었다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 그래도 손실을 보고 있는 기업이라고 생각하면 안되는 이유는 위 재무제표는 연결재무제표이기 때문입니다. 솔루엠의 단일 매출현황을 그럼 확인해 보시겠습니다.

반기보고서의 내용은 저도 매우 충격적이였는데요. 아마 8월 중순에 주가가 폭락했던 이유는 이 어닝쇼크와도 관련이 있다고 봅니다. 매출액의 감소폭도 눈에 띄지만 영업손실과 당기순이익이 적자로 전환했다는 것은 매우 시사하는 바가 큽니다. 이는 적정주가에 매우 큰 영향을 끼치기 때문입니다. 보통의 주가가 EPS를 기반으로 PER을 이용해서 적정주가를 책정하는데 EPS가 손실이라면 어떻게 적정주가를 책정하는지 매우 애매해지기 때문입니다.

현재, 솔루엠의 매출 및 수주상황입니다. 6기는 1년치라고 하더라도 작년대비하여 ESL 부분을 제외하고는 힘들어 하는 모습을 발견하실 수 있을 겁니다. 주요 거래선이 삼성전자이다 보니 아무래도 주요 거래선이 거래선이다 보니 이러한 매출이 나타나는 것으로 보입니다. 삼성전자의 빠른 시장회복과 주가회복이 솔루엠의 미래를 결정짓지 않을까 생각해봅니다.

 

6. 솔루엠 적정주가

솔루엠 상장당시 적정주가를 계산했던 증권신고서의 내용입니다. 당시 적용 2020년 3분기의 당기순이익을 연수익으로 환산한 결과 45,276이 나왔다고 합니다. 하지만 실제 2020년 당기순이익은 38,906이며 2021년 연결재무제표의 반기 당기순이익에 곱하기 2를 해도 23,646정도가 나옵니다. 즉 당기순이익이 저 당시 계산과 다르게 크게 감소했습니다. 이는 당연히 적정 주당 평가가액도 21,182원 보다는 낮게 나온다는 결과가 됩니다. 다행히 당시 계산했던 적용 주식수와 현재의 발행 유통물량은 큰 차이가 나지 않습니다. 하지만 솔루엠의 적정주가에는 잘 생각해볼 필요가 있는 것 같습니다.

 

7. 솔루엠 차트

솔루엠의 차트 입니다. 07월 19일자에 솔루엠은 강한 거래량을 싣고 빠르게 상승을 시킵니다. 그런후 거래량이 크게 실리지 않았지만 강한 하락을 보여주며 2만원 초반대까지 주가가 밀렸습니다. 당시 적정주가 찾아가나? 라고 생각했지만 거래량이 실리지 않은 것을 보고 저는 저때 매수를 눌렀습니다. 그런후 다시 30000원대를 탈환하는 모습을 보여주고 있습니다. 아직 상장한지 기간이 오래되지 않아 이평선으로 설명하기는 좀 그렇지만 차트만 보면 5일선을 지지선으로 삼아 상승하는 패턴을 보여주고 있습니다. 최근 코스피야 단기적으로는 실적과 차트가 별개로 노는 기업들이 많은데 현재까지 차트는 매우 좋아보입니다. 하지만 거래량이 강하게 실렸을대는 유의깊게 보실 필요가 있을 것 같습니다. 그게 위로든 아래로든

 

8. 세줄요약

 1) 재무제표 매우 안정적

 2) 당기손실은 좀 그런듯..

 3) 하지만 차트는 이쁘다.

 

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