만도 주가, 전망 분석(국내주식)

만도 주가, 전망 분석(국내주식)

1. 만도 소개

 - 상장사 : 코스피

 - 만도 가격추세 : 한동안 5만원 후반에서 6만원 중반 사이를 횡보하던 만도는 어느덧 박스권을 이탈하고 역배열을 그리고 하락하고 있습니다. 현재 만도의 가격은 54,500원 수준입니다.

 - 만도 사업내용 : 만도는 자동차 안전제품 즉 제동, 조향, ADAS(운전자 보조 시스템), 현가 등의 제품을 제조하는 기업입니다. 또한 현재 사업 구조의 안정화를 위하여 국내 시장말고도 해외시장까지 영역을 확장하려는 노력을 취하고 있는 기업입니다.

현재 만도의 지역별 매출실적 현황입니다. 제8기의 반기 추세라면 제6기 즉 2019년의 실적을 따라잡을 것으로 보입니다. 전반적으로 2020년 보다는 매출실적이 나아지고 있으며, 2019년과 유사한 수준의 매출이 기대되는 현재 상황입니다. 차트를 분석했을때 2019년의 차트와 2021년의 만도 차트를 비교해보는 것이 가격예측에 많은 도움이 될 것 같습니다.

 

2. 만도의 자본현황

만도의 주식 발행현황입니다. 총 현재까지 만도의 발행주식수는 4600만주 정도가 됩니다. 만도는 5년동안 유통주식수에 큰 변화가 없었는데 유상이나 무상이나 증자를 많이하는 기업들에 비해서 이러한 안정적인 유통량의 유지는 긍정적인 요소라고 판단됩니다. 그렇다면 만도의 최대주주 현황을 확인해보겠습니다. 현재 만도의 최대주주는 한라홀딩스입니다. 한라홀딩스가 보유한 만도의 총 주식수는 14,203,250주 입니다. 이는 전체 주식수대비 30%가 넘어가는 비중입니다. 보통 이렇게 대주주의 물량 비율이 30%가 넘어가며 유상증자나 회사의 연혁 변경 등이 없는 회사를 안정적인 회사라고 봅니다. 만도의 회사 안정성은 좋은 축에 속한다고 할 수 있습니다.

 

3. 만도의 재무제표

다음은 만도의 재무제표를 한번 살펴보도록 하겠습니다. 연결재무제표 기준이며 2021년에는 연결에 포함된 회사의 수가 21개로 증가하였습니다. 우선, 만도의 자산은 꾸준히 우상향을 하고 있습니다. 자산이 우상향이면 부채도 우상향인 경우가 많습니다. 역시 부채 역시 우상향을 하고 있습니다. 하지만 자산이나 부채나 우상향의 폭이 그렇게 크지 않은 것 같습니다. 자본 역시 소폭 증가한 형태이나 한눈에 봐도 자본의 총계보다 부채의 총계가 많다는 것이 보입니다. 만도의 부채비율을 계산해봐야 알겠지만 이부분은 그렇게 긍정적인 요인은 되지 못합니다.

다음은 만도의 손익계산서 현황입니다. 매출은 위에서 언급드렸듯이 2019년의 추세와 유사한 수준이라고 할 수 있습니다. 하지만 영업이익과 계속사업이익에서 일부는 이미 2019년의 1년 실적을 넘어선 것이 관찰이 됩니다. 현재 반기기준 당기순이익은 이미 2019년의 실적을 초과달성한 상태입니다. 반기기준 만도의 EPS는 2,720원이며 이 추세를 후반기에도 이어간다면 추정되는 만도의 EPS는 5,400원 선에서 형성이 될 것으로 예상이 됩니다.

만도의 종합분석 결과입니다. 자산과 자본에서는 안정적이면서 우상향의 흐름을 보여주고 있습니다. 매출이나 영업이익 그리고 당기순이익 측면에서는 반기 보고서 기준 큰 성장을 보여주고 있습니다. 하지만 만도의 부채비율은 현재 200%에 근접한 수치입니다. 영업실적이 잘 나오고 있다는 점은 긍정적이지만 부채비율역시 우상향을 그리는 모습은 유의깊게 앞으로 지켜봐야 할 것 같습니다. 현재의 흐름대로면 추정 EPS는 약 5400~5600원 정도가 될 것으로 예상이 됩니다. 이를 현재 만도의 가격인 54,500원에 대입해보면 만도의 PER은 약 9.6정도가 됩니다. 만도의 동종업계의 PER은 어느정도인지 확인을 할 필요성이 느껴집니다. 2020년은 위 반기보고서와 제 분석이 차이가 큰데 위 반기보고서의 계산방식이 더 정확하니 위 EPS를 참고하시면 됩니다.

 

4. 만도의 차트

다음은 만도의 2019년의 차트입니다. 최저가 26,650원에서 최고가 39,800원을 기록하였습니다. 차트는 역배열을 그리다 조금씩 5일선과 20일선이 올라가며 정배열로 향해가는 과도기의 차트를 보여주고 있습니다. 위 만도차트를 보며 실적과 주가가 100%상관관계를 가지는 것은 아니라는 것을 저는 느꼈습니다.

다음은 2020년의 만도의 차트입니다. 코로나 팬더믹으로 인해 만도의 주가는 16,200원으로 하락하였습니다. 분명 실적이 2019년에 비해 좋지않았지만 여러번의 큰 거래량을 보이며 주가는 89,000원까지 무려 5배 넘게 상승을 보여주었습니다. 거대한 유동성과 자금의 투입앞에서 실적은 그저 보조수단일뿐 큰 영향력은 없는 것 같습니다. 다음은 만도의 현재 차트를 보시겠습니다.

2021년의 주봉입니다. 현재 가격은 계속해서 하방으로 향해 가고 있습니다. 2020년보다 실적은 2021년이 좋지만 가격은 하방으로 향해 가고 있습니다. 특히 6월자에 음봉을 띄우며 거대 거래량이 터지는 것을 확인하실수 있습니다. 2019년 대비 EPS가 2배 가량이 되었습니다. 만약 동일 PER이 적용된다면 만도는 현재 가격이 적정하거나 약간의 저평가가 되어있다고 말할 수 있습니다. 하지만 차트의 모양이 하방이 강한모습이라 만약 이번 코스피 하락장에서 만도가 일정 박스권을 잘 버텨준다면 재차 상승을 한번 기대해도 좋을 것 같습니다.

 

5. 만도의 동종업계

 

 1) 한온시스템

첫번째는 한온시스템입니다. 얼마전에 분석해드렸던 에코프로비엠을 포함한 2차전지주 들의 차트가 우상향하는 모습을 보여주었다면 자동차 부품주들의 현재 흐름은 그렇게 좋지 못한 것 같습니다. 반기 보고서 기준 한온시스템의 EPS는 291원입니다. 이를 1년단위로 본다면 EPS는 582원이 됩니다. 현재 한온시스템의 가격이 15,050원이니 한온시스템의 PER은 25가 됩니다. 만도에 비해선 높다고 할 수 있습니다.

 

 2) 현대위아

다음은 현대위아입니다. 전반적으로 큰 하락세를 역시 부여주었지만 오늘자로 장대양봉을 보이며 저항선을 터치하고 있는 것을 확인하실 수 있습니다. 현대위아의 반기보고서 기준 EPS는 2,589입니다. 이 추세로 이어간다는 가정하에 현대위아의 EPS는 5200원 정도에서 형성이 될 것으로 추정이 됩니다. 현재 현대위아의 가격이 82,700원이니 이를 계산하면 PER은 15가 됩니다. 현대위아 대비 만도의 PER은 저평가 돼있다고 할 수 있습니다.

 

 3) 우리산업

현재 우리산업의 차트입니다. 한번 큰 상승을 보여주었지만 올린 만큼의 가격대로 다 내려버리며 지지선에서 지지를 받는 모습을 보여주고 있습니다. 우리산업의 반기기준 EPS는 657원정도입니다. 추정 EPS는 1300원 정도이며 현재 우리산업의 가격이 22,950이니 현재 우리산업의 PER은 17정도가 됩니다. 역시 우리산업과 비교해봐도 만도의 PER은 저평가 되어있다고 할 수 있습니다.

 

6. 세줄요약

 - 안정적인 회사의 연혁, 재무제표

 - 3분기 보고서를 반드시 확인해야 할듯

 - 동종업계대비 PER은 저평가로 추정

 

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